经济形势方面
全球经济增长态势：2024 年上半年铜价上涨一定程度上反映出年初市场对全球经济修复预期较高，工业生产等活动相对活跃，带动铜的需求增加，推动铜价上升 。如 SMM1# 电解铜上半年均价 74553 元 / 吨，同比上涨 9.6%.
经济增长的不确定性：下半年，美国多项数据不佳以及海内外库存的高企，使得市场更倾向于交易对铜消费需求的担忧，铜价涨幅受限。如截至 7 月 16 日，沪铜下半年的半年线的涨幅暂时为 1.51%，伦铜下半年半年线的涨幅暂时为 1.41%.
供求关系方面
供应变化：上半年，国内电解铜持续垒库，至 2024 年 5 月国内电解铜进口量 151.51 万吨，同比去年增加 19.75%，其中以刚果（金）为主的非洲地区电解铜到货量明显增加，供应相对充足.
需求变动：需求端来看，上半年铜价上涨抑制了部分消费，需求受一定影响，但随着行业旺季的到来，铜库存有去库预期，说明需求有增加趋势.
政策与宏观调控方面
货币政策影响：上半年，全球宏观环境相对宽松，市场流动性充裕，资金流入商品市场，推动铜价上涨。下半年，美联储降息预期升温，若降息实现，将使得市场对铜等大宗商品的风险偏好上升，支撑铜价.
产业政策作用：国内如 “783 号文” 的影响，江西、安徽、浙江等地的再生铜企业开工显著下降，部分线缆订单转移至电解铜杆厂，推动了电解铜需求增加.
市场投资与情绪方面
投资者情绪波动：铜价的大幅波动会影响投资者情绪和市场信心。上半年铜价上涨吸引了部分投资者进入市场，而下半年随着需求担忧加剧，投资者情绪可能转向谨慎.
期货市场影响：飞南资源等企业通过期货套期保值业务来平衡现货价格波动风险，说明期货市场对铜价的预期和交易也会影响铜价的实际走势。如飞南资源 2024 年上半年因期货套期保值业务产生了公允价值变动损益.
行业竞争与替代方面
行业竞争格局：铜价的波动会影响铜生产企业、加工企业等的利润和市场份额，促使企业不断优化生产、降低成本、提高竞争力。如飞南资源在铜价上涨但净利润下滑的情况下，加快项目建设和转型，提升核心竞争力.
替代品发展压力：随着科技的进步，一些新材料可能会替代铜在某些领域的应用。如果替代品性能优越、成本低廉，对铜的需求可能会减少，从而对铜价产生压力，不过目前来看，上半年铜价上涨说明替代品的影响还相对较小.